計提壞賬/價格下跌/需求疲軟 正極材料廠商業績慘淡
發布時間:2020-05-02 09:33:00
隨著鋰電池市場的增長,特別是新能源汽車動力電池領域的高增長,帶動鋰離子正極材料市場需求近幾年保持高速擴張。不過,受新能源財政補貼退坡、新冠疫情等因素影響,2020年國內正極材料市場需求正逐漸放緩。截止到4月30日,今年國內進行投產擴產的正極材料項目屈指可數,與去年同期的大規模密集擴張形成鮮明對比。


   需求放緩,投擴產大退縮   

據電池中國網不完全統計,去年1-4月份,有包括華鼎國聯、寧夏中化、寧德廈鎢、杉杉能源、寧德邦普、四川朗晟、當升科技、科恒股份、豐元股份、華友鈷業、湘潭電化等在內的十多家企業進行了正極材料項目投擴產,而今年只有長遠鋰科、德方納米等少數幾家企業有動作。

4月28日,長遠鋰科車用鋰電池正極材料擴產項目在長沙開工,項目規劃總投資約70億元,全部建成后可具備8萬噸/年動力電池三元材料產能。為更好地滿足鋰離子正極材料中高端市場產品需求,今年3月,德方納米與曲靖經濟技術開發區管理委員會簽署了《投資協議書》,擬建設磷酸鐵鋰生產項目,計劃總投資額約10億元。

正如業內所分析的那樣,2020年受突發新冠肺炎疫情全球蔓延影響,全球汽車產業鏈受到嚴重沖擊,預計上半年新能源汽車產業將持續低迷;短期需求下滑導致動力電池行業集中度持續提升,正極材料行業競爭加??;受產業鏈降本向上游傳導影響,正極材料盈利承壓明顯。在此形勢下,材料企業謹慎擴張確在情理之中。

實際上,2019年下半年國內鋰離子電池正極材料需求已經出現增長趨緩的跡象,其中受財政補貼大幅退坡等因素影響,我國新能源汽車生產約117.7萬輛,同比減少3.6%,首次出現同比下滑,導致下半年正極材料尤其是三元材料需求增長趨緩;2019年全年,國內手機市場總體出貨量3.89 億部,同比下降 6.2%,其中智能手機出貨量3.72億部,同比下降 4.7%,3C市場對正極材料需求持續低迷。

   流年不利,業績普遍慘淡   

截至目前,國內正極材料企業2019年年報、2020年一季報已經密集出爐,從財務上看大多數企業業績不容樂觀,利潤下滑成為普遍現象,雖然有些企業營收有所增長,但依然是增收不增利;營收、利潤雙增長企業寥寥無幾。

據了解,受2019年下半年國內新能源汽車銷量連續多月出現同比下降所影響,部分整車及動力電池廠商的資金周轉出現壓力,一些材料企業對客戶應收賬款單項計提了較大金額的壞賬準備,對當期經營業績產生了較大不利影響。去年剛剛登錄科創板的容百科技比較典型,2019年實現營業收入41.9億,同比增長37.8%,增幅雖連續3年保持在37%以上的高速增長;但實現歸母凈利潤僅8741.7萬,同比下降58.9%。

價格下降也是導致正極材料企業業績下滑的主要原因之一??坪愎煞?019年實現營收18.40億元,同比下降16.45%;歸屬于上市公司股東的凈利潤3829.68萬元,同比下降28.4%??坪愎煞荼硎?,公司主要產品鋰離子電池正極材料受前期原材料價格大幅下降的影響,平均售價較上年同期大幅下降,導致公司本期營業收入大幅下降。

行業整體流年不利的大背景下,即便是龍頭企業也未能獨善其身。當升科技2019年實現營業收入22.84億元,同比下降30.37%;歸屬上市公司股東的凈利潤為-2.09億元,同比下降166.11%。當升科技表示,營業收入下滑主要是行業產品價格下降,由于行業采取成本定價的模式,原材料價格下跌導致公司正極材料銷售價格同比下降;凈利潤大幅虧損原因主要系公司對客戶大幅計提應收款項壞賬準備。

此外,豐元股份2019年實現營業收入4.58億元,同比增長72.94%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1132.77萬元,同比下降30.54%。光華科技2019年實現營收17.14億元,同比增長12.76%;歸屬于上市公司股東的凈利潤0.17億元,同比下降87.37%。光華科技表示,金屬鈷、鋰市場價格呈下行趨勢,在歷史低位運行,公司綜合毛利率較上年同期下降。

值得注意的是,德方納米和格林美雖然都實現業績增長,但只能算是差強人意,增幅幾乎可以忽略不計。德方納米2019年實現總營業收入10.54億元,同比增長0.04%;歸屬于上市公司股東的凈利潤9854.81萬元,同比增長僅0.44%。格林美2019年實現營業總收入143.43億元,比上年同期增長3.35%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.43億元,比上年同期增長僅1.67%。

而2020年一季度,由于受疫情影響,正極材料企業的業績可以用“慘淡”來形容。容百科技一季度營收6.52億元,同比下滑21.13%;凈利潤2523萬元,同比下滑15.3%。湘潭電化一季度營收2億元,同比減少20.26%;凈利潤為506.78萬元,同比下滑71.9%??坪愎煞菀患径葼I收2.67億元,同比減少30.2%;凈利潤為813萬元,同比下滑63.5%。德方納米一季度營收1.57億元,同比減少28.79%;凈利潤651萬元,同比下滑73.43%。

除此之外,合縱科技一季度營收1.13億元,同比下滑65.96%;凈利潤雖同比增長452%,但仍虧損6593萬元。廈門鎢業算是“一片愁云慘霧中的一抹亮色”,一季度營收35.36億元,雖同比減少7.29%;但凈利潤7204萬元,實現扭虧為盈;該公司電池材料業務利潤總額3415.58萬元,同比增利7623.58萬元。

業內分析指出,隨著多家行業企業陸續投入鋰電正極材料的研發與量產,行業產能供應逐步擴大,加之下游動力電池廠商市場競爭加劇,原材料降本壓力增強,企業如未能保持產品技術領先優勢,產品市場份額與毛利空間存在下降的風險,并將對經營業績產生較大不利影響。

無論如何,新能源汽車已是未來發展趨勢,中長期電池正極材料市場需求仍將保持增長趨勢。與此同時,特斯拉國產化以及其他外資車企的進入,預計新能源汽車產業將加速洗牌,相應正極材料技術路線、市場結構、競爭格局也將不斷變化,競爭將更加激烈。


稿件來源: 電池中國網
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